以下为各家券商对好意思股的最新评级和想法价：

　　招商证券(香港)保管亚马逊（AMZN.O）买入评级，想法价269.0好意思元：

　　3Q25收入与运谋利润超预期，AWS收入加快增长至20.2%，达330亿好意思元， backlog达2000亿好意思元。电商与告白业务推动北好意思及国际部门利润率膨大。AI运用进展显耀，Trainium芯片需求苍劲，Rufus晋升抨击率。上调想法价至269好意思元，基于17.5倍EV/EBITDA。

　　中金公司保管Cloudflare Inc-A（NET.N）跑赢行业评级，想法价231好意思元：

　　公司3Q25功绩超预期，收入、利润及现款流均高速增长，受益于大客户增购与销售成果晋升。AI架构上风及生态互助推动RPO与留存率改善。上调2025年收入与盈利预测，想法价基于2026年31倍P/S，较现时有4%上行空间。

　　招商证券(香港)保管Coinbase Global Inc-A（COIN.O）买入评级，想法价410.0好意思元：

　　公司3Q25收入与利润超预期，往还业务苍劲，USDC及机构收入增长显耀。看好Everything Exchange、支付API及Base生态等永久机遇。颐养FY26E估值，想法价微升至410好意思元，反应业务膨大与盈利晋升后劲。

　　中金公司保管Roblox Corp-A（RBLX.N）跑赢行业评级，想法价150好意思元：

　　3Q25功绩超预期，订阅收入同增70.3%，颐养后EBITDA大增124.3%，受益于多款爆款游戏启动及谋略杠杆开释。虽2026年教唆偏弱且将加大参预致利润承压，但生态抓续优化复旧永久价值，想法价对应25/26年16/13x P/Bookings，具33%上行空间。

　　华泰证券保管Roblox Corp-A（RBLX.N）买入评级，想法价166.94好意思元：

　　25Q3预订收入19.2亿好意思元（+70.3% YoY），显耀超预期，主因《Grow a Garden》等爆款游戏推动DAU达1.52亿（+70.4% YoY），付用度户增速超DAU。公司上调全年预订教唆至65.9亿好意思元，创作家生态改善，AI用具与Roblox Moment强化实践创作与酬酢抨击。虽短期利润受基础活动参预影响，但永久增长后劲显耀，基于25年17x EV/预订收入赐与想法价。

　　招商证券(香港)保管Roblox Corp-A（RBLX.N）增抓评级，想法价166好意思元：

　　公司Q3功绩大超预期，预订收入同增70%，DAU达1.515亿，使用时长增91%，国际膨大与AI参预强化生态护城河。虽2026年景本开支加多压制短期利润，但永久增长逻辑平定，PSG估值合理，想法价基于2026年0.9倍PSG。

　　中金公司保管好将来（TAL.N）跑赢行业评级，想法价16好意思元：

　　2QFY26收入与Non-GAAP净利润均超预期，受益于培优业务膨大及AI西席居品“小想AI1对1”推动。毛利率与运谋利润率同比晋升，降本增效显耀。上调FY26/FY27盈利预测，选拔SOTP分部估值法，反应盈利可见度改善，现时股价具31%上行空间。

　　中金公司保管宝洁（PG.N）跑赢行业评级，想法价186好意思元：

　　1QFY26收入与利润超预期，内生增长2%、中枢EPS同比增长3%，降本增效复旧盈利。新兴市集谨慎，非中枢业务重组鼓吹。保管FY26/FY27中枢EPS预测7.01/7.36好意思元。现时估值21倍（2026财年），想法价对应27倍，具24%上行空间。

　　华创证券保管谷歌-A（GOOGL.O）买入评级：

　　FY25Q3营收1023亿好意思元（+16%），净利润大增33%，AI全栈布局启动增长，云业务营收增34%至152亿好意思元，营业利润率23.7%。Gemini、TPU及AI居品需求新生，成本开支大幅上调至910-930亿好意思元，反应永久增长信心。

　　华泰证券保管谷歌-A（GOOGL.O）买入评级，想法价350好意思元：

　　3Q25营收利润超预期，告白+13%、云业务+34%，AI启动增长。Gemini融入Chrome生态，TPU洞开拓展第三方云互助，在手订单苍劲。上调26E PE至30x，想法价升至350好意思元，反应AI交易化加快与估值开导后劲。

　　第一上海保管谷歌-A（GOOGL.O）买入评级，想法价350好意思元：

　　2025Q3收入1023亿好意思元（+16%），告白与云业务全面超预期，AI启动搜索、YouTube及云增长。Gemini月活超6.5亿，云积压订单达1550亿，AI交易化加快。盈利质地晋升，目田现款流苍劲。公司加码CapEx至930亿好意思元，强化AI算力布局，全栈自研上风显耀，永久利润有望打破2000亿好意思元。

　　光大证券赐与好将来（TAL.N）买入评级：

　　公司FY26Q2收入8.61亿好意思元，同比+39.1%，Non-GAAP归母净利润1.36亿好意思元，同比+82.7%，毛利率晋升至57.0%。学习办事与学习设备业务双轮启动，递延收入同比+58.9%，反应需求韧性。居品结构优化推动销量增长，降本增效显耀，净利率改善。上调FY2026-FY2028年盈利预测，看好永久成漫空间。

　　国金证券保管好将来（TAL.N）增抓评级：

　　FY26Q2营收8.61亿好意思元（+39%），Non-GAAP净利润1.36亿好意思元（+83%），暑期旺季启动培优业务增长，谋略杠杆晋升利润率。递延收入同比增59%，预示秋季报读乐不雅。硬件业务放量但仍在参预期。看好AI西席布局与永久复苏趋势。

　　招商证券(香港)保管好将来（TAL.N）增抓评级，想法价16.7好意思元：

　　公司26财年Q2营收同增39.1%，非GAAP营业利润大增67%，成本管控与利润率膨大超预期。递延收入增60%，现款流谨慎，回购增强信心。线下、网校及智能硬件业务均保抓高增长，盈利远景乐不雅，启动想法价上调。

　　中金公司保管华住（HTHT.O）跑赢行业评级，想法价48好意思元：

　　公司抓续鼓吹品牌升级与界限膨大，瞻望2030年达2万家，远期5-6万家。中高等及低线城市布局长远，加盟风景晋升盈利才气。保管2025/26年盈利预测，受益行业估值上移，上调想法价至48好意思元，对应12x 2026e EV/EBITDA。

　　国信证券保管Meta Platforms Inc-A（META.O）优于大市评级：

　　公司25Q3营收512亿好意思元（同比+26%），告白收入超预期，AI启动用户时长与告白抨击双升。Reels与Instagram视频快速增长，AI用具显耀裁减获客成本。虽高成本开支致利润率承压，但永久时间参预有望晋升变现成果，功绩教唆积极，收入预测上调。

　　国海证券保管Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，想法价845好意思元：

　　Q3收入512.42亿好意思元（YoY+26%），AI启动告白成果晋升，FoA收入超预期。剔除一次性税项后净利润186亿好意思元（YoY+19%）。AI生态膨大，Reels与Advantage+推动交易化，成本开支上调至720亿支吾AI参预。虽Llama基模进展不足预期致想法价下调，但永久增长韧性仍复旧买入评级。

　　国泰海通保管Meta Platforms Inc-A（META.O）增抓评级，想法价790好意思元：

　　告白业务苍劲，AI启动实践生态与使用时长增长，25Q3收入同比+26.2%。上调25-27年收入预期，AI保举系统优化晋升告白成果。执意参预AI与元天下，成本开支及用度教唆上调。Reality Labs收入大增，智能眼镜市集反响佳。赐与26年26X PE，想法价790好意思元。

　　中金公司保管南边铜业（SCCO.N）跑赢行业评级，想法价156.00好意思元：

　　3Q25功绩略超预期，成本规则优异推动盈利晋升。Tia Maria形势有望2027年投产，复旧永久产量增长。咱们上调2025-2026年EPS预测，基于更高金属价钱假定及盈利改善，DCF估值相应上修，想法价升至156.00好意思元，较现价具10%上行空间。

　　中金公司保管欧一又浏览器（OPRA.O）跑赢行业评级，想法价23好意思元：

　　2025年Q3收入与利润超预期，告白及查询业务增长苍劲，AI浏览器Opera Neon推出订阅风景，MiniPay平定币业务高增。公司中枢业务谨慎，单用户收入晋升，2025年中枢业务估值仅16倍PE，想法价对应25倍PE，具53%上行空间。

　　浙商证券保管拼多多（PDD.O）买入评级：

　　拼多多主站生态优化，鼓吹高质地发展；Temu外洋拓展加快，西洋拉好意思多点打破。虽短期受制于关税与合规压力，但新全托管及半托风景有望重塑好意思区竞争力，欧洲“本对本”布局翻开新增长极。看好其行家供应链整合才气与永久份额晋升后劲。

　　中信证券保管苹果（AAPL.O）增抓评级，想法价300好意思元：

　　iPhone及大中华区营接受供应规则影响，但办事迹务立异高，下季营收与毛利率教唆超预期。公司软硬件生态上风显耀，股息率较高，AI进展与居品立异有望进一步催化功绩，上调想法价至300好意思元。

　　国金证券保管苹果（AAPL.O）买入评级：

　　公司FY25Q4营收与净利双增，iPhone与办事迹务启动增长。iPhone17需求新生，供应受限；办事收入破千亿，盈利与现款流苍劲。瞻望FY26-FY28净利抓续增长，龙头地位平定，成长性与陈说才气兼具。

　　中金公司保管瑞想迈（RMD.N）跑赢行业评级，想法价325好意思元：

　　公司1QFY26功绩妥当预期，收入同比+9%，净利润同比+15%。寝息呼吸业务谨慎，软件办事整合抓续鼓吹，毛利率晋升至61.5%。苍劲现款流复旧研发参预，数字健康生态构建完善。基于2026财年31.4倍non-GAAP市盈率，想法价对应31.6%上行空间。

　　中金公司保管特灵科技（TT.N）跑赢行业评级，想法价456.35好意思元：

　　3Q25利润超预期，颐养后EPS同比增长15%至3.88好意思元，主因好意思洲商用暖通苍劲。虽下调2025年教唆，但商用业务受益AI启动数据中心热不断需求，永久远景向好。想法价基于35.0倍2025年市盈率，较现时有2.2%上行空间。

　　第一上海保管特斯拉（TSLA.O）买入评级：

　　特斯拉Robotaxi办事扩展至圣何塞机场，FSD V14.1.3推送范围扩大并策动外洋测试，AI5芯片性能有望达AI4的40倍，硬件垂直整合上风显耀。Model Y圭臬版请托强化性价比布局，中国区上险量同比增25%，多点进展考据永久竞争力。

　　中金公司保管万事达（MA.N）跑赢行业评级，想法价620好意思元：

　　3Q25功绩略超预期，支付活水与跨境往还抓续改善，启动营收增长。非好意思市集增速晋升至13%，升值办事收入同比+25%。尽管用度与税率高涨压制利润，但全年教唆谨慎，回购与分成积极。基于2025年37.6倍PE，想法价反应永久增长后劲。

　　中金公司保管微软（MSFT.O）跑赢行业评级，想法价586好意思元：

　　微软2026财年Q1营收与利润均超预期，AI启动Azure同比增长40%，用户界限与使用时长高增，构建竣工AI生态。上调2026/2027财年盈利预测，对应PE辞别为34x/30x，想法价隐含8%上行空间，看好其AI协同效应与云增长后劲。

　　国信证券保管微软（MSFT.O）优于大市评级：

　　微软FY26Q1营收777亿好意思元（+18% YoY），智能云收入+28%，Azure +40%（+39